Tras una guerra de ofertas multimillonaria, Warner Bros. Discovery considera más atractiva la propuesta de Paramount Skydance, dejando fuera a Netflix y redefiniendo el mapa del entretenimiento global.
Durante gran parte del año pasado y las primeras semanas de 2026, Netflix parecía encaminarse a adquirir Warner Bros., tras llegar a un acuerdo valuado en más de 82 mil millones de dólares por los activos de estudio y streaming de la compañía. Sin embargo, este panorama dio un giro radical en estas últimas horas.
Warner Bros. Discovery (WBD) anunció el jueves 26 de febrero que el consejo de administración determinó que una oferta revisada de Paramount Skydance constituía una “Company Superior Proposal” frente al acuerdo que originalmente tenía con Netflix.
Este tipo de valoración implica que, de acuerdo con los términos legales de los acuerdos de fusión, Netflix tenía un plazo limitado para igualar o superar la nueva oferta de Paramount, algo que la compañía finalmente decidió no hacer.
Netflix se retira de la puja
En un comunicado conjunto, los codirectores ejecutivos de Netflix, Ted Sarandos y Greg Peters, confirmaron que la oferta de Paramount superaba los términos que ellos estaban dispuestos a igualar, y que elevar su propuesta hasta ese punto ya no era financieramente atractivo.
La decisión pone fin a la participación activa de Netflix en la contienda por Warner Bros. Discovery, después de meses de negociaciones, análisis y expectativas de una fusión histórica en Hollywood.
¿Qué ofrece la oferta de Paramount?
La propuesta de Paramount Skydance está estructurada a 31 dólares por acción en efectivo, e incluye incentivos como:
- Una tarifa de terminación regulatoria de 7 mil millones de dólares si la transacción es bloqueada por entes de control antimonopolio.
- El compromiso de pagar la tarifa de terminación que WBD tendría que abonar a Netflix si rescinde el acuerdo con esta última.
- Una “tarifa de ticking” diaria que aumenta el incentivo para cerrar cuanto antes.
Con ese paquete, la oferta sitúa la valoración de Warner Bros. Discovery en un nivel que el consejo consideró superior al acuerdo original con Netflix.
Reacciones en Wall Street y en la industria
Los mercados reaccionaron rápidamente: las acciones de Netflix subieron tras el anuncio, reflejando alivio entre los inversores por no comprometer más capital, mientras que los títulos relacionados con Paramount y WBD mostraron movimiento ante la expectativa de cierre de la operación.
Este desenlace redefine las expectativas en Hollywood sobre cómo se valoran los activos tradicionales frente a las plataformas de streaming, y abre una nueva etapa en la consolidación del entretenimiento global.
Próximos pasos
Aunque la oferta de Paramount Skydance ha sido considerada superior, la fusión aún debe atravesar revisiones regulatorias y obtener aprobaciones de accionistas, un proceso que podría tomar varios meses.
Mientras tanto, Netflix mantiene sus planes de crecimiento independiente, enfocándose en fortalecer su contenido original y su presencia global, aunque desde una posición diferente a la que se proyectaba hace apenas unas semanas.
